国联证券(601456)发布研究报告称,5月单月数据,光伏新增装机12.90GW,同比增长88.9%,环比下降11.9%,风电新增装机2.16GW,同比增长74.2%,环比下降43.2%。该行认为2023年国内新增风光装机规模有望达到225GW(风电70GW+光伏155GW),风电、光伏分别同比增长86%、77%,全年实现大幅增长。需求旺盛背景下,产业链有望整体受益。
国联证券主要观点如下:
6月20日,国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据,新能源发电装机方面,2023年1-5月我国光伏累计新增装机达61.21GW,同比增长158.2%,风电累计新增装机达16.36GW,同比增长51.2%;5月单月数据,光伏新增装机12.90GW,同比增长88.9%,环比下降11.9%,风电新增装机2.16GW,同比增长74.2%,环比下降43.2%。
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硅料价格有望加速见底,N型供给持续偏紧
当前阶段硅料价格持续下行,截至本周多晶硅报价60-74元/kg,月度降幅约51%,随着Q3硅料产能大量释放,硅料供应将逐渐宽松,硅料价格有望加速探底。硅料价格下行叠加下半年装机旺季,有望带动下游装机需求快速增加。目前N型电池片供应略显紧张,仍然维持着相对稳定的溢价水平。该行预计随着硅料价格企稳后,行业各环节开工率有望进一步提升,光伏产业链有望充分受益于需求快速增长。
国内装机需求持续旺盛,集中式占比有望提升
光伏装机需求旺盛,集中式项目的大批量开工、落地,为其提供主要增长动力。2023年5月光伏新增装机同比大幅增长,集中式地面项目已陆续动工,风光大基地给予地面项目装机规模强支撑,第一批风光大基地总规划装机97.05GW,目前已全部开工,第二批总规划装机455GW,其中十四五期间规划投产255GW,十五五期间规划投产200GW,当下已陆续开始建设,第三批也已在规划中,同时在电价上涨以及电力交易逐渐活跃背景下,分布式需求维持旺盛状态,拉动上游出货规模持续增长。
风电招标体量储备充沛,部分项目开工建设进度延后
2023年5月风电新增装机同比持续高增长,单5月风电新增装机环比下降43.2%,低于市场预期,主要系部分项目开工建设进度延后,该行预计随着国内海上风电逐步进入交付窗口期,2023Q3国内风电新增装机有望实现环比高增长。2022年我国风电招标规模突破110GW,2023年至今我国风电招标规模突破30GW,充沛的招标体量为2023年增装机高增长奠定基础,该行预计2023全年风电新增装机有望达70GW,其中海上风电达6-8GW。
建议关注:
光伏产业链:隆基绿能(601012)(601012.SH)、天合光能(688599.SH)、东方日升(300118)(300118.SZ)、爱康科技(002610)(002610.SZ)、福莱特(601865)(601865.SH)等;
风电产业链:金雷股份(300443)(300443.SZ)、三一重能(688349.SH)、泰胜风能(300129)(300129.SZ)、海力风电(301155)(301155.SZ)、广大特材(688186.SH)、恒润股份(603985)(603985.SH)等。
风险提示:上游原材料价格波动、产业链各环节产能投放不及预期、政策变动风险。
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